‘Pongan el freno’: Los reguladores advierten a los mercados de los riesgos climáticos

Los impactos económicos «frecuentes y devastadores» del cambio climático podrían desestabilizar el sistema financiero de EE. UU., dijo el organismo de control financiero en su primer informe de este tipo.

El documento decisivo fue publicado ayer por un subcomité centrado en el clima dentro de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, una agencia federal que supervisa el mercado de derivados.

El grupo de trabajo de la CFTC se creó el año pasado para investigar la posibilidad de que el calentamiento global perturbe los mercados financieros y para determinar qué debe hacer el gobierno federal para evitar ese resultado.

El resultado del trabajo del subcomité es una publicación completa de 165 páginas en la que se hace explícita la evaluación de la amenaza.

«Los reguladores financieros de EE. UU. deben reconocer que el cambio climático plantea serios riesgos emergentes para el sistema financiero de EE. UU., y deben tomar medidas urgentes y decisivas para medir, comprender y abordar estos riesgos», escribieron los autores.

El calentamiento global ya ha comenzado a afectar «casi todos los aspectos de la economía estadounidense», agregaron. Esa realidad, dicen, podría amenazar el bienestar de innumerables familias estadounidenses, especialmente aquellas de bajos ingresos o marginadas.

Esta conclusión no es necesariamente sorprendente. Refleja el cuerpo de la investigación existente y se alinea con los esfuerzos de defensa de las empresas financieras, la academia y los grupos ecologistas que durante años han expresado sus preocupaciones sobre los peligros financieros que plantea el calentamiento global.

Pero Nathaniel Keohane del Environmental Defense Fund, coautor del informe, dijo que dos elementos del documento eran particularmente notables: quién lo solicitó y quién lo apoyó.

Primero, dijo, el trabajo del grupo de trabajo fue solicitado por unanimidad por los cinco comisionados de la CFTC (tres republicanos, dos demócratas), todos los cuales fueron designados por el presidente Trump. En su opinión, el «amplio reconocimiento por parte de la CFTC de que este es un problema real que debe abordarse» es importante en sí mismo.

En segundo lugar, las conclusiones fueron aprobadas por todo el subcomité, dijo Keohane. El grupo incluyó a más de 30 representantes de organizaciones tan diversas como ConocoPhillips, Morgan Stanley, BP y The Nature Conservancy.

Bob Litterman, presidente del subcomité y socio fundador de la firma de inversiones de Nueva York Kepos Capital, estuvo de acuerdo.

Destacó la recomendación general del panel, implorando al Congreso que fije un precio al carbono para ayudar a reducir las emisiones que calientan el planeta y obligan a los mercados de capital a tomar una dirección más ecológica.

«Los mercados financieros son muy efectivos y eficientes en la asignación de capital, dados los incentivos que enfrentan. En este momento, no tenemos suficientes incentivos; como resultado, el capital no está fluyendo en la dirección correcta. Los mercados financieros en sí mismos no pueden cambiar eso”, dijo Littman.

“Tenemos que pisar el freno, y eso es lo que deja claro este informe”, agregó. «No es solo desde una loca perspectiva de izquierda. Es ConocoPhillips y BP y todos los demás jugadores».

El subcomité enumeró docenas de otras recomendaciones de que los reguladores deberían integrar las consideraciones climáticas en sus responsabilidades existentes.

Por ejemplo, la Junta de Supervisión de Estabilidad Financiera (un panel creado bajo la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank de 2010) debe considerar el riesgo climático en su supervisión de la estabilidad financiera de la nación.

También se alienta a la SEC a revisar su guía sobre cómo las empresas informan sobre los riesgos climáticos que enfrentan. El grupo de trabajo escribió que modernizar la guía, que data de 2010, ayudaría a «lograr una mayor coherencia en la divulgación para ayudar a los mercados a comprender la situación».

El informe también insta a los reguladores financieros a unirse a varias coaliciones internacionales que han encabezado los esfuerzos para abordar los riesgos climáticos a lo largo de los años. Estos incluyen la Red de Sistemas Financieros Verdes, un grupo de más de 50 bancos centrales y reguladores extranjeros que trabajan para impulsar el sistema financiero para cumplir con los objetivos climáticos del Acuerdo de París.

La Fed aún no es miembro de pleno derecho de la red. Su ausencia contrasta marcadamente con declaraciones anteriores del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien en varias ocasiones ha reconocido la responsabilidad del banco central de garantizar que las principales instituciones financieras estén «protegidas contra los riesgos a largo plazo que plantea el cambio climático» (Climatewire, febrero de . 12).

«Estados Unidos es un gran problema en este momento», dijo Littman, exdirector de gestión de riesgos de Goldman Sachs Group Inc. «Los europeos están listos para avanzar. Los chinos están listos para avanzar. Están esperando a Estados Unidos».

Sin duda, varios panelistas dijeron que su aprobación general del documento no equivalía a respaldar todos los puntos del documento final.

El coautor del informe, Daniel Paul, gerente de riesgos y asuntos regulatorios de ConocoPhillips, dijo en un comunicado que si bien el informe recibió un amplio apoyo, su análisis y conclusiones «no necesariamente reflejan en todos los casos» los puntos de vista de la compañía.

Citigroup, JPMorgan Chase y Morgan Stanley también expresaron la misma opinión.

«Creemos que con respecto a algunas de las propuestas, como las relacionadas con la divulgación, existen desafíos que requieren mayor estudio y revisión por parte de las agencias relevantes responsables de desarrollar e implementar cualquier guía o requisito regulatorio adicional dentro de sus esferas regulatorias», dijo el dijeron tres firmas”, se lee en el comunicado conjunto.

Aún así, los expertos dicen que el informe podría guiar cómo la CFTC, otros reguladores financieros y el gobierno federal abordan los riesgos relacionados con el clima.

«No hemos abordado el riesgo climático en el sistema financiero. Claramente es un problema, y ​​el informe tiene 53 recomendaciones específicas sobre cómo abordarlo», dijo Littman. «En el futuro, esta será una pregunta obvia para todos los reguladores financieros y el Congreso. Es claramente parte de la conversación nacional en este momento».

Reimpreso de Climatewire con permiso de E&E News. E&E brinda cobertura diaria de noticias críticas sobre energía y medio ambiente en www.eenews.net.