Cómo nos afecta a todos la remuneración excesiva de los directores ejecutivos
¿Vale Elon Musk un salario de 56 mil millones de dólares? ¿Esto hará que la empresa sea sostenible?
Primero, definamos el exceso de salario. El sobrepago es cuando usted paga por algo que no recibe. Al contratar altos ejecutivos para dirigir una empresa, tiene razón al esperar un cierto nivel de excelencia en el desempeño. Es posible que se sienta engañado si no recibe un desempeño superior.
Cuando obtenga el rendimiento que espera, probablemente estará feliz de pagar una cantidad absolutamente grande, incluso si es sólo un pequeño porcentaje del valor creado.
Los directores ejecutivos mejor pagados de Estados Unidos, de Equilar
Elon Musk, que dirigió el desarrollo de la empresa Tesla de 500.000 millones de dólares, puede merecer un paquete de compensación de 56.000 millones de dólares, pero otro director ejecutivo que no ha creado valor en 10 años no merece su paquete de compensación anual de 600.000 dólares. Podemos discutir cuánto valor supervisa realmente Elon y cuándo se crea ese valor. Pero la premisa básica de que los accionistas ganen 1 dólar y den una porción del pastel a las personas que están más arriba en la organización parece sólida.
Si a 1 dólar le siguieran mil millones de ceros, entonces esperaría que el capitán ganara una fortuna guiando a las empresas hacia costas seguras y rentables.
¿Cómo afectan estos paquetes de compensación a los trabajadores y accionistas?
1. El exceso excesivo de compensación altera la toma de decisiones de los directores ejecutivos, perpetuando empresas no rentables donde los directores ejecutivos reciben salarios excesivos y otros (como empleados y accionistas) reciben salarios insuficientes.
2. Diluir a los accionistas – Si los ejecutivos emitieran el 1% de las acciones de la empresa cada año, dentro de 10 años comenzaría a aumentar. He visto pequeñas empresas emitir el 4% de sus acciones cada año.
3. Reducción de efectivo que de otro modo podría utilizarse para financiar el crecimiento y el desarrollo empresarial. 4. Desmoraliza a trabajadores e inversores y puede provocar celos.
5. Nuevas escaladas que incentivan a otros supervisores y mandos intermedios a exigir más y crear gastos innecesarios.
Para cualquier empresa que intente crear algún tipo de negocio sostenible, una compensación excesiva puede tener enormes consecuencias a lo largo de su vida. Los impactos reales incluyen reducciones en los salarios de los trabajadores, capitalización que conduce a una reducción del ahorro, capitalización que conduce a menores niveles de inversión, capitalización que conduce a una reducción de los ingresos por inversiones.
Desgraciadamente, todo esto perjudica a hombres, mujeres y a sus hijos comunes y corrientes. Como inversores individuales que queremos crear prosperidad para todos, ¿qué podemos hacer para cambiar esta desigualdad? Podemos intentar limitar los planes de compensación por fugas, pero la resistencia será implacable.
O podemos aprender a aprovechar nuestro conocimiento y sacar provecho de él. Este es mi enfoque. Proporciono información para que las personas puedan invertir en empresas que durarán 100 años o más.
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Acerca del investigador de inversiones Michael Cooper
Un contrario ecuánime. Cuando se combinan con un título en economía de la Western University (Canadá), la designación CFA, años de experiencia en la industria financiera y de inversiones y, lo más importante, las enseñanzas de Warren Buffett y Charlie Munger, estas características son muy útiles en el mercado de inversiones.
Comencé mi carrera en 1990 trabajando en varias boutiques financieras de segundo nivel y en varias firmas de inversión de primer nivel en Toronto. He estado involucrado en capital privado y capital de riesgo, financiando transacciones por valor de aproximadamente $50 millones, buscando empresas objetivo, realizando análisis y documentación de valoración, negociando términos y presentando transacciones a inversores institucionales.
En 2015, Cooper Financial Research reorientó sus esfuerzos hacia los inversores en bricolaje. Tengo una trayectoria exitosa basada en mi portafolio personal. Los nuevos inversores pueden copiar mis asignaciones a través del servicio de boletín semanal.
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